研报表示，2025年二季度大众品终端需求依然偏弱，环比改善不明显。大众品企业原料成本大都处于底部震荡或下行趋势，不过行业竞争力度不减，盈利能力提升不明显。2025年二季度看到大众品更加“内卷”——饮料终端竞争促销加大、零食公司增长开始出现分化、乳品和餐饮供应链板块需求量价承压，同时也看到较多结构性机会。投资建议：1）食饮最具新消费特征的零食板块。2）饮料板块中茶饮、功能饮料维持高景气。3）盈利底部向上改善明确的乳品板块。4）其他。

　　研报指出，双碳目标、能源安全、AI热潮之下，全球核能复苏，中美法日等核电大国竞相推进核电项目审批及建设，迭加金融机构持续采购，铀需求势将稳中有增；铀价长期低迷，矿山资本开支萎缩，新增矿山供给受限，现役矿山地理分布高度集中，脆弱性强；十年供需错配导致库存持续去化，二次供给弹性下降，天然铀价格易涨难跌，第三轮牛市将长期持续。

　　研报指出，钢铁反内卷行动在即，催化行业供给侧改革，加速产能调控。中长期来看，普钢龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。建议关注：受益于行业供需格局改善的普钢板块龙头公司，基本面向好的特钢板块相关龙头公司等。

　　研报称，7月7日，国家发改委等四部门印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，明确未来大功率充电设施发展目标。《通知》将加速大功率充电设施渗透，产品迭代或将提升设备企业盈利能力，并提升运营企业的利用效率，推荐龙头及运营龙头。

　　称，食饮板块需求有望边际企稳改善。分板块看大众食品基本面自3月起边际改善，下半年基本面有望稳中改善，预计新消费标的延续相对高成长，辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持，带动板块估值抬升，看好休闲零食、软饮料等子板块下半年表现。白酒受宏观经济及政策影响出现板块性估值回调，基本面处于筑底阶段，虽下半年基本面或仍有所承压，但估值已基本反映悲观预期，配置价值渐显。

　　表示，整体上看，6月以来市场线索，仍是、医药、算力权重抱团主导的指数行情，这三个因素暂时没有打破底层逻辑，对应指数周内可能震荡或维持小幅上行。这种指数好于情绪的环境下，配置上的两种思路：1、趋势方向抱团，包括、医药、海外算力；2、题材轮动，包括高温（电力）、基本金属（铜铝）、稳定币等。

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